Abbiamo visto tutti quanto sia volatile il valore di bitcoin, e che non è adatto ai trader deboli di cuore: i grafici sembrano delle montagne russe.

Nonostante questo, nel tempo il suo valore tende ad aumentare, ed essendo l'unico asset totalmente scorrelato dall'economia tradizionale fornisce un'ottima opportunità di diversificare il rischio sugli investimenti e sui risparmi.

Un altro vantaggio importante, vista la situazione precaria attuale delle banche e dell'economia in generale, è che bitcoin funziona senza intermediari e quindi sotto il pieno controllo del proprietaro e solo di esso.

I benefici importanti si ottengono tra i 5 e i 10 anni di distanza, per cui potrebbe essere una valida soluzione da considerare per il proprio futuro.

Facendo qualche conto, vediamo cosa sarebbe successo se avessimo investito 10 euro al mese in bitcoin negli ultimi anni, calcolando il valore attuale di 609 euro l'uno:

Ultimi 6 anni
Bitcoin ottenuti: 843,32
Spesa totale: 720 €
Valore attuale: 513581,88 €

Ultimi 5 anni
Bitcoin ottenuti: 42,14
Spesa totale: 600 €
Valore attuale: 25663,26 €

Ultimi 4 anni
Bitcoin ottenuti: 9,52
Spesa totale: 480 €
Valore attuale: 5797,68 €

Ultimi 3 anni
Bitcoin ottenuti: 1,5
Spesa totale: 360 €
Valore attuale: 913,50 €

Ultimi 2 anni
Bitcoin ottenuti: 0,88
Spesa totale: 240 €
Valore attuale: 535,92 €

Ultimo anno
Bitcoin ottenuti: 0.39
Spesa totale: 120 €
Valore attuale: 237,51 €

Siccome la quantità totale di bitcoin è definita e limitata, per sua natura si presta perfettamente a fungere da riserva di valore, come l'oro, ma digitale.

La prossima crisi finanziaria è in arrivo, è solo questione di tempo. Lo sospetta anche l'IMF (International Monetary Fund). I Quantitative Easing attuati da FED e BCE hanno inondato i mercati e stanno gonfiando enormi bolle sui mercati azionari, mentre le imprese vengono incoraggiate a indebitarsi con prestiti a costi insolitamente bassi. Un altro pericolo lo corrono le pensioni: abbassando gli interessi a percentuali attorno allo zero, i fondi pensionari, abituati a ricevere almeno il 4-5% di interessi sui depositi, si trovano costretti ad investire in azioni e obbligazioni molto più rischiose.

Le politiche per il sostentamento e il rilancio dell'economia attuate fino ad oggi non hanno fatto altro che amplificare i sintomi della crisi e più passa il tempo, più questi interventi devono necessariamente essere più corposi, rimandando e ingrandendo il problema. Queste politiche finanziarie sono fallimentari, ma non verranno mai corrette perché per farlo è necessario togliere il potere alle persone che le pensano e le applicano.

A testimonianza di questo basta dare uno sguardo al collasso delle monete nelle economie emergenti. Il Rublo (Russia) e il Real (Brasile) hanno perso circa il 50% di valore quest'anno. Altre monete sono andate ancora peggio (Kazakhstan, Turchia, Argentina, Venezuela, ...).

Un piccolo gruppo di persone con la possibilità di generare moneta in segreto e senza limiti si trova in una posizione di potere enorme e non bilanciata e causa sofferenze a tutto il resto del mondo. Se riusciremo a togliere questo potere alle persone (o gruppi di esse) per sempre, tra qualche decennio potremo esplorare le stelle, altrimenti finiremo con l'ucciderci a vicenda sprecando risorse in stupide guerre invece di dedicarci al progresso.

Penso che staremo per assistere a profondi cambiamenti, mettetevi comodi con dei popcorn alla mano e magari qualche bitcoin nel portafogli digitale.

Per capire cosa sia la moneta, dovremmo analizzare come è nata e perché. Come la maggior parte delle invenzioni, la moneta è stata introdotta come soluzione ad un problema. La cooperazione e l’interazione tra più soggetti è un fenomeno che avviene molto comunemente in natura. Lo possiamo osservare anche tra gli animali, e anche tra specie differenti. In ogni situazione si sono evolute delle strategie attraverso le quali tutti i soggetti coinvolti traggono beneficio dalla loro interazione. Quando le interazioni diventano complesse, diventa difficile riuscire a trovare un equilibrio che consente di ricambiare adeguatamente i favori ricevuti. Nel caso degli esseri umani, queste interazioni possono raggiungere livelli molto complessi. Una possibilità potrebbe essere quella di ricordare il volto di una persona e il favore che ha fatto, in modo da poter ricambiare più avanti nel tempo, quando ve ne fosse l’opportunità. Si tratta però di una soluzione poco efficace poiché la nostra memoria ha dei limiti e potrebbe non riconoscere la persona o non ricordare il favore, potrebbero svilupparsi delle complicazioni per cui non si può più creare un’opportunità, oppure potrebbe avvantaggiare chi agisce in modo disonesto ed egoista e non abbia intenzione di adempiere.

Un altro problema che è sorto è stato quello di poter dare un valore al favore. Ad esempio, se in cambio del nostro raccolto di pomodori ricevessimo una breve grattatina sulla schiena, la volta successiva non saremmo più disposti a cedere i pomodori. La soluzione è stata quella di ricorrere ad un oggetto di scambio, cioè una moneta: qualcosa che potesse rappresentare un valore ed essere scambiato immediatamente per beni o servizi.

Grazie all’introduzione della moneta si è potuta sviluppare un’economia complessa, partecipata da persone differenti, con prodotti o servizi dalla natura più disparata, e soprattutto fu possibile introdurre transazioni tra persone sconosciute. Dawkins definisce la moneta come “un gettone formale di altruismo reciproco differito nel tempo”. È importante comprendere questo concetto: dare una moneta a qualcuno in cambio del suo favore, è come una delega che lo mette nelle condizioni di poter ricevere qualcosa in cambio, a sua scelta ma dal valore simile, nel momento in cui ne ha bisogno, anche da una persona che non è stata coinvolta direttamente nella transazione originale.

Le qualità di una moneta ideale sono:

• Scarsità: non dev’essere possibile ottenela facilmente, altrimenti non potrebbe acquisire valore.
• Durabilità: deve poter resistere a lungo nel tempo.
• Portabilità: dev’essere possibile portarla con se per poterla usare.
• Divisibilità: si deve poter dare la quantità adeguata di moneta in una transazione.
• Verificabilità: il valore deve essere facilmente riconoscibile.
• Usabilità: dev’essere spendibile, e quindi diffusa e riconosciuta il più possibile.

Inizialmente, nelle tribù primitive si usarono pietre, conchiglie, ossa delle prede, e nell’arco di diverse migliaia di anni si è arrivati a selezionare diversi metalli più o meno preziosi, tra cui l’oro. L’utilizzo di monete di metallo prezioso però ha molti limiti, in particolare sulla sicurezza: un trasferimento di denaro potrebbe andare perduto (ad esempio da una nave che affonda) o essere rubato.

In Cina durante il medioevo hanno quindi introdotto un sistema di “banconote” cartacee, che rappresentavano un “ordine di pagamento” per una specifica quantità di oro, e in qualunque momento era possibile convertirle in oro fisico oppure utilizzarle a loro volta per effettuare un pagamento, evitando così i rischi derivati dal trasporto. Si costituirono delle banche centrali le quali conservavano l’oro. Periodicamente i banchieri regolavano i conti tra loro, trasferendo solo la quantità d’oro corrispondente al saldo di tutte le operazioni effettuate. In seguito tramite l'uso di questa pratica, venne creato il “sistema aureo” o “gold standard”, dove ad ogni moneta veniva attribuito un tasso di cambio ben specifico nei confronti dell'oro.

Anche questo sistema però ha un difetto: non è semplice poter verificare se una banca centrale dispone della quantità di oro dichiarata. È quindi necessario doversi fidare della loro onestà. Possiamo ora comprendere che esistono due tipi di valore per una moneta: il valore intrinseco e quello nominale. Una moneta ha un valore intrinseco corrispondente al valore di mercato del materiale con cui è prodotta, ed ha un valore nominale corrispondente al quantitativo di denaro solitamente scritto su di essa.

Con il diffondersi dell’utilizzo delle banconote, e per ripagare i deficit nazionali, i poteri politici hanno incominciato a istituire le monete a circolo forzoso: sistemi monetari in cui la le monete non sono basate su un metallo prezioso o un altro tipo di valore, e quindi non sono cedibili all’istituzione emittente in cambio del loro valore nominale (non sono convertibili). Le autorità possono quindi coniare monete nella quantità desiderata e non più in base all’oro o altri valori presenti nelle proprie riserve. Per definire questi strumenti di pagamento privi di qualsiasi contropartita in beni si usa l’espressione “moneta fiat” o “moneta legale”.

Molte delle monete che conosciamo, come il dollaro, la ormai passata lira, il franco svizzero, in passato aderivano al gold standard, ma nei primi anni del 1900 furono trasformate in moneta fiat. Anche l'euro appartiene a questa categoria. Il riconoscimento del valore nominale dipende solo dalla fiducia di poter cedere il denaro ricevuto come pagamento a qualcun altro in cambio di altri beni o servizi, ma soprattutto dall’obbligo legale di accettare tale moneta come pagamento. È quindi evidente e che la moneta fiat non offre nessun tipo di tutela contro l’abuso di potere nel coniare monete nuove e del rischio di inflazione (e perdita di valore) che ne consegue.

Razionalmente ci verrebbe spontanea una domanda: perché si usa questo tipo di moneta e non un’alternativa più sicura? È evidente che nessuno di noi cederebbe un bene o un servizio in cambio di un pezzo di carta, se esso non consentisse di cederlo a sua volta per altri beni o servizi. La risposta è semplice: I governi la impongono come unico mezzo legale per effettuare i pagamenti nell’ambito di un territorio. È reato obbligare qualcuno ad effettuare un pagamento in baratto o con monete diverse, ed è reato rifiutare la valuta ufficiale come mezzo di pagamento. La pena è la reclusione.

In questi giorni sta girando la notizia di ciò che accade negli stati uniti (Zero Hedge, New York Times, RT): il governo statunitense ha sequestrato centinaia di conti bancari senza dimostrare che gli intestatari abbiano commesso un crimine. Tra gli esempi riportati negli articoli c'è quello di una proprietaria di un ristorante alla quale il conto con circa 33.000 dollari è stato sequestrato sebbene non ci fossero correlazioni con riciclaggio o evasione, perchè venivano effettuati regolarmente solo depositi inferiori a 10.000 dollari. Viene riportato il caso di un'azienda a conduzione familiare di macchine per la distribuzione automatica di dolci e sigarette, alla quale hanno sequestrato 447.000 dollari derivati da circa 27 anni di lavoro e sospettati in quanto i versamenti giornalieri erano compresi tra i 5.000 e i 9.000 dollari. Ad un ex sergente dell'esercito è stato sequestrato il conto destinato agli studi universitari della figlia, contenente circa 66.000 dollari, nel quale depositava regolarmente cifre inferiori ai 10.000 dollari. In tutti i casi vengono sequestrati i conti bancari di aziende e persone che normalmente depositano meno di 10.000 dollari e che non hanno violato alcuna legge mentre lo stato si rifiuta di restituire i soldi.

Le banche sono obbligate a segnalare tutti i movimenti più grandi di 10.000 dollari e tutti quelli inferiori che però ritengono "sospetti". Nel 2013 sono stati segnalati oltre 700.000 movimenti inferiori ai 10.000 dollari. Esiste poi una legge, creata nel 2000 con lo scopo di fermare terroristi e trafficanti di droga, che consente di sequestrare i beni di una persona anche se non ci sono accuse ma solamente sospetti e le agenzie governative possono in seguito trattenere una percentuale. Le circostanze hanno portato alla formazione di una rete di oltre 100 agenzie che analizzano tutte le segnalazioni bancarie in caccia di conti da sequestrare. Il governo può prendere possesso dei soldi senza disporre di alcuna condanna e i proprietari dei conti hanno l'onere di dimostrare di essere innocenti.

Le statistiche indicano che nella mira di queste agenzie finiscono soprattutto cittadini della classe media che non hanno mai avuto precedenti. Dal 2005 al 2012 i sequestri sono passati da circa 100 a oltre 600 all'anno. la quantità media di denaro sequestrato è attorno ai 34.000 dollari e che i costi legali per contestare il sequestro superano facilmente i 20.000 dollari. In quasi tutti i casi le vittime non hanno la capacità economica per sostenere la causa e comunque spesso il costo della stessa è superiore alla quantità di denaro sequestrato per cui non risulta conveniente procedere, quindi si arrendono e lasciano perdere. Oltre l'80% dei conti svuotati dal governo nel 2012 appartenevano a persone o aziende totalmente innocenti.

Si tratta di uno scenario spaventoso e vedo sempre più fondamentale il ruolo delle cryptomonete libere come bitcoin, che non potendo essere controllate da nessun ente centrale, sono in grado di tutelarci da questo tipo di rischi.

Poveracci, sono alla frutta e non sanno più nemmeno loro cosa fare, cominciano a rimpallarsi le colpe banche centrali e governi, se ne escono con trovate geniali tipo rilasciare 1000 miliardi di euro allo 0,05% di interessi (se non ti sta simpatico Il Fatto Quotidiano, usa google e leggi la notizia dove più preferisci), a cui però accedono solo le banche. Attualmente l'M1 della zona Euro (la quantità di Euro circolanti) è di 5.5 miliardi di unità. 1000 miliardi di euro sono quasi il 20%, che fanno comparire così, da un giorno all'altro (non crederete mica che dietro ci siano oro o asset vari, vero?) i quali finiranno alle banche, che li investiranno nei modi più turpi per farli fruttare così che quando l'iceberg di merda si sarà sciolto completamente (l'inevitabile aumento dei prezzi invaderà i mercati), loro staranno bene lo stesso.

Ora, senza essere esperti di economia, che cosa potrà mai succedere? Ma chi vuole più la loro cartaccia (anzi, presto non ti daranno nemmeno più la carta)?

E poi la ciliegina sulla torta: tralasciamo il loro aspetto (qualcuno va dal parrucchiere e gli domanda: "fammi la faccia da pirla!"), non solo non smettono di sperperare i soldi pubblici, queste menti illustri sparano (non so da quale cavità corporea) norme, regole, obblighi e manovre assurde che complicano e ostacolano l'operatività di imprenditori e lavoratori autonomi, contribuiendo a portarci via sempre più soldi (chi le paga le commissioni sui pagamenti elettronici? Le imprese e i commercianti, ovviamente... e a chi vanno a finire? Alle banche, naturalmente, che poverine guadagnano solo cifre assurdamente alte grazie al credito allo 0,05% di cui usufriuscono ma che siccome sono bravi ci rigirano solo al 4,5% o più per farci un favore).

Un esempio pratico (riguardante la mia attività) dei giochini simpatici (passati e prossimi) che i nostri governanti adorano inventarsi per passare il tempo:

- La PEC (Posta Elettronica Certificata) che però può essere implementata solo dagli operatori che hanno dei requisiti improponibili.

- L'OLO2OLO (protocollo di migrazione dei contratti xDSL pensato da persone illustri, ma a cui tutti gli ISP devono aderire e che funziona bene quanto una barca in un bosco).

- Il "software unico per il monitoraggio della qualità dei servizi internet" della mitica Fondazione Ugo Bordoni, il cui sito mi sembra una supercazzola unica (non so quante decine di milioni di euro sia costato. Nella più ottimistica previsione raccoglierà dei dati inutili, manipolati e che speedtest.net ha già raccolto da anni in modo estremamente più completo, a livello mondiale, autonomamente, senza sperperare soldi pubblici e soprattutto facendolo diventare un business attivo), che probabilmente diventerà obbligatorio.

- Le enormi problematiche ad avere le autorizzazioni per l'installazione di tralicci per telecomunicazioni a bassissima potenza e opere di posa della fibra ottica, che vengono per il 90% dei casi rifiutate o costringono a ripiegare verso soluzioni inefficienti o talmente costose che ne fanno vanificare la realizzazione.

E le conseguenze si vedono: il numero di imprese che chiudono o se ne vanno all'estero aumentano sempre più velocemente.

Situazioni come questa riescono a togliere entusiasmo anche a chi come me è veramente appassionato al proprio lavoro, e mi fanno farneticare sul blog.

Nel libero mercato, fallire è sempre una possibilità. Gli Stati Uniti hanno una cultura imprenditoriale molto fervida, dove milioni di persone avviano piccole attività, creano nuovi prodotti e inventano nuove tecnologie. Questa cultura, per le nuove imprese, comprende il concetto di poter fallire velocemente, in modo economico, facendo in modo che possa diventare utile, imparando dagli errori. Le culture che invece puniscono anche i fallimenti minori con vergogna, esclusione e disapprovazione non promuovono di certo l'imprenditoria perché impediscono la sperimentazione rendendola troppo rischiosa.

Ultimamente gli Stati Uniti sono stati infettati dal mantra "fallire non è contemplato", una fallacia arrogante spacciata per ovvietà, che sostiene l'idea che il rischio può essere rimosso dalla vita, che la sicurezza al 100% e il controllo al 100% siano qualità reali e addirittura desiderabili. Coloro che cercano di eliminare la possibilità di fallire, per rendere meno rischiosi i sistemi finanziari, portano conseguentemente ad un aumento della probabilità di fallimenti impressionanti. Eliminando la possibilità di fallire in modo rapido e poco doloroso, amplificano il rischio ed aprono le porte a fallimenti enormii e costosi su tutti i fronti.

Negli anni '70, gli Stati Uniti hanno sviluppato delle regole forestali che promettevano il 100% della prevenzione degli incendi boschivi. Chiamiamo queste regole "incendio non contemplato". Questi regolamenti hanno portato alla soppressione sistemica di tutti i piccoli roghi causando dei forti squilibri nell'ecosistema, dove gli incendi ormai non solo sono possono accadere, bensì sono diventati un vero disastro. Sappiamo che l'incendio è una parte naturale del ciclo vitale dei boschi. Senza incendi le foreste si sviluppano troppo, trasformandole in una fonte di incendi ben più grandi e caldi. Quando un incendio divampa in questi boschi gestiti dove i roghi sono stati soppressi per anni, esso brucia così intensamente che il calore generato fonde il terreno, vetrificandolo. I piccoli incendi che avrebbero permesso ad alcuni alberi di sopravvivere sono diventati talmente catastrofici da spogliare le colline e spazzare via l'intero ecosistema. Il nostro sistema finanziario è diventato come un bosco mal gestito, che fa accrescere al suo interno la probabilità di un incendio devastante.

Il capitalismo e l'innovazione imprenditoriale coinvolgono il rischio, in quanto componente fondamentale dell'evoluzione dell'impresa. Quando le aziende possono fallire, le loro risorse vengono riallocate nel mercato, proprio come un fuoco che converte il sottobosco in fertilizzante per la generazione successiva di alberi. Se alle aziende viene impedito di fallire e vengono assistite per mantenere l'illusione di solvibilità, marciscono sprecando sempre più risorse e incrementando ulteriormente i rischi. Alla fine i salvataggi devono essere seguiti da salvataggi ancor più grandi ed infine ricapitalizzazioni forzate[fn]Bail-in: http://en.wikipedia.org/wiki/Bail-in#Bailout_vs._bail-in[/fn], finché il meccanismo che conduce al "troppo grande per fallire" diventa "troppo grande da salvare" e l'economia subisce una catena devastante di fallimenti. La limitazione dei rischi aumenta il rischio di fallimento e trasforma il rischio localizzato in un rischio sistemico. Impedendo i piccoli incendi, si otterrà un incendio di proporzioni enormi che vetrifica il terreno.

A fine Febbraio, l’exchange Mt.Gox, nonostante avesse ogni sorta di problemi da fin troppo tempo, è fallito. È ancora troppo presto per sapere cosa è successo esattamente e cosa succederà prossimamente, ma posso fare alcune previsioni: Mt.Gox non verrà salvato. I concorrenti di Mt.Gox non sarano obbligati a tassare i loro clienti per supportare i clienti e gli investitori di Mt.Gox. La moneta bitcoin non verrà inflazionata per facilitare il mantenimento dell’operativitià di Mt.Gox. Mt.Gox non riceverà prestiti allo 0% per 5 anni, sconvolgendo gli incentivi dell’intero mercato. Gli altri exchange di bitcoin non avranno alcun interesse a cercare di ottenere questi prestiti allo 0% invece di ingegnarsi ed innovare. Mt.Gox non potrà acquisire aziende più piccole per gonfiare il bilancio e nascondere le perdite e non verrà acquisito da un exchange più grande grazie a prestiti fatti dai minatori per nascondere la sua insolvenza.

I dirigenti di Mt.Gox non verranno premiati creando nuovi bitcoin e con nuove tasse. Mt.Gox non godrà di una moratoria per le sue malefatte perché sono troppo importanti per poter essere processati. Mt.Gox non diventerà sempre più grande e sempre più insolvente in futuro. Probabilmente alcune delle persone coinvolte finiranno in carcere. I suoi dirigenti non verranno invitati a Davos per festeggiare con i governanti. No, queste sono cose che accadono regolarmente nell’economia “reale” dove l’eliminazione del rischio è l’ultima moda, ed l’essere “troppo grandi per fallire” diventa “essere troppo grandi per andare in galera”.

Mt.Gox semplicemente fallirà. Fallirà in modo isolato, in un modo che non creerà fallimenti sistemici. Possiamo e dobbiamo dispiacerci per le perdite e le tragiche conseguenze che hanno subito i clienti di Mt.Gox, ma non c’è da dispiacersi per il suo fallimento. Non è un fallimento di Bitcoin come moneta o un fallimento del capitalismo. Questo è proprio il modo in cui deve funzionare il capitalismo.

Il fatto che un tale fallimento ci sembra strano e sgradevole ci mostra solo quanto ci siamo allontanati dalla vera competizione e dal capitalismo, facendoci tentare dalle belle promesse dell’abbandono del rischio. Nel mondo Bitcoin almeno, il fallimento è una possibilità. Far fallire Mt.Gox è una cosa buona e non potrà che rendere Bitcoin più forte.

Fa paura avere gli occhi aperti, ma è meno pericoloso che tenerli completamente chiusi cullandosi nella delirante illusione del capitalismo privo di rischi. Il fallimento porta con sé il rischio ma anche innnovazione e terreno fertile per una nuova crescita.

Bentornati nel libero mercato, dove il fallimento è sempre una possibilità concreta.